高瓴资本擅长医疗，消费，TMT，企业服务四大领域，我原来写过高瓴资本全球生物医疗行业布局的赛道解析，高瓴资本医药投资整体非常优秀，但是高瓴资本有一笔医药投资持有多年依然还亏损 --同仁堂科技（HK:0666），我专门写过一篇文章：高瓴资本持有一支百年医药股 开启涨价周期。
1. 冯柳进入同仁堂11亿人民币，同仁堂新零售品牌计划1年内北京开100家店，未来在全国开1万家店
根据8月4日盘后数据，同仁堂大宗交易成交数量为4170万股，成交金额高达11.26亿元，成交均价为27元/股，折价率为2.07%。
（数据来源：wind）
盘后上市公司披露了减持方为二股东 大家人寿，减持后，大家人寿 持有同仁堂公司股票1.64亿股，持股比例从14.99%降至11.95%。
大家人寿减持同仁堂的原因：银保监会发布险资权益投资新规，规定保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%。前几天，大家同样走大宗交易把A股上市公司 大商股份和欧亚集团的股权比例降为9.99%。
大家人寿 8月4日走大宗交易后持有股权比例为11.95%，还需要继续减持2700万股左右，大约8亿人民币 才能把股权比例降为 9.99%，今天股价大幅度下跌的原因可能就是大家人寿继续在减持。
同仁堂连续3年业绩都比较平庸，19年营收下滑了6.56%，股价长期滞涨，接盘的大概率就是高毅资产的冯柳先生，冯柳谈过他的投资风格，比较复杂，我用你能听得懂的语言总结一下：
不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多。
喜欢长期下跌以后的股票，选择弹性大赔率高向下空间小的股票 ，承认自己对市场认知比较浅，不追求深入研究公司的基本面，避免在高估值高位追求高确定性开仓，利用赔率弥补确定性的不足。
冯柳会开仓买很多股票，不断开仓平仓感受 市场逻辑的变化。当股票的确定性展示出来的时候，加仓做到集中 。
用常识增加确定性。
长期仓确定以后不会改变。
冯柳对被投股票的三个要求：可预期、可展望、可想象，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
同仁堂作为一家百年老店金子品牌，最近推出了新零售品牌 “”知嘛健康”，知嘛健康深受消费者喜欢，同仁堂准备一年内在北京市布局 300 家门店，其中社区店、购物中心店、写字楼店各开 100 家，知嘛健康会以北京为起点，未来在全国布局1万家实体门店。
同仁堂的股票经过长期的下跌，虽然业绩不好，但是股价长期滞涨已经反映了业绩不好的利空，加上知嘛健康在短期一年内开100家店，在未来开发1万店的可能性，复合冯柳先生的弱者体系，同时 符合 可展望，可想像的投资模式的特点。
2. 高瓴资本增持中国太保 持股比例3%以上，持有至少78亿人民币市值
7月9日 中国太保发布公告，增加高瓴资本的合伙人梁红女士为中国太保为非执行董事。
今天有投资者上海交易所官方披露易咨询董秘：
按中国太保官方的披露，高瓴资本现在至少持有 中国太保 3%的股权，中国太保现在2600亿人民币，这说明：高瓴资本这个季度至少持有 78亿人民币的中国太保。
银行，地产，保险三个行业长期滞涨，其他行业估值高企，高瓴资本突然增持保险业属于意料之外但也是情理之中，可能今年下半年A个市场的一个重大变化，关于中国太保 我这几天再分析一下，投资者可以先看看。
3. 高瓴资本投资拼多多 赚了4倍，文后有重大福利
再说一个高瓴资本在TMT行业的投资，高瓴资本对国内的电商行业一直情有独钟，2018年7月成立仅仅3年多的拼多多就在美国上市 ，IPO首日市值就破300亿美金，很多人大呼看不懂，包括当时的我，我一个对美股投资很资深的朋友 陈达开始也看不懂。在随后 高瓴资本披露的13F文件中（一扇可以看到华尔街大佬投资仓位的窗户（美股13F）），高瓴资本连续4个季度不断增持拼多多，现在回头看 拼多多的市值已经接近了1200亿美金，相比IPO市值翻了4倍。
中国13亿人中 8亿人还是农民，农民不能富裕中国就不可能真正富裕。拼多多成功的原因之一是：对国内农业产业链的重构，直接让农村的优质商品直达用户，并把利益留在农村，让农村人真正富裕起来。
传统的农业价值链，由于在农户和终端消费者之间的中间商多如牛毛，堪比一辆印度敞篷火车，此价值链上面趴着密密麻麻蜂蚁般的寄养者，从农户，到一道贩子到二道贩子到N道贩子到批发市场到零售终端等等，这条链，无论是空间上或时间上都极度分散，且无论是空间上或时间上都受巨大制约（空间上受销售半径制约，时间上受成熟周期制约）。
价值分散、竞争激烈、准入门槛低、下游议价能力极强—— 如果我们做波特五力或者任何其他行业分析方法，结论一定会是“这是烂行业”。也正因为这条价值链上的价值极度分散，农户作为商人的“成本”，只会成为被无情“压榨”的对象。
农产品产业链大致可分为上游生产端、流通环节、末端分销，不同于其他农电商平台在反复摩擦反复改造第二和第三个环节，拼多多多了个心眼，投入大量研发费用到农产品上游体系建设，刺激农产区生产和流通的效率。
可能高瓴资本很早就看懂了这个大逻辑，在IPO以后就不断建仓。
有其他问题，可以给我留言，文中所述内容仅供参考，不构成投资建议。
（来源：海榕财富风险投研的财富号 2020-08-08 21:43） [点击查看原文]
转载自: 600085股吧 http://600085.h0.cn
公司名称：同仁堂
股票代码：sh600085
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：中成药
所属地区：北京
公司全称：北京同仁堂股份有限公司
英文名称：Beijing Tongrentang Co.,Ltd
公司简介：同仁堂公司是中药行业著名的老字号，是集生产、销售、科研、配送一条龙的产品公司，主要生产剂型有蜜丸、水蜜丸、水丸、硬胶囊、口服液、酒剂、颗粒剂、散剂等。公司拥有经国内外质量认证的22条生产线，是同仁堂对外展示的重要窗口。母公司拥有500余个产品批准...
注册资本：13.7亿
法人代表：邸淑兵
总 经 理：张朝华
董 秘：冯莉
公司网址：gf.tongrentang.com
